Name: Finance and Economics Discussion Series: The Long-Run Relationship Between House Prices and Income: Evidence from Local Housing Markets (en Inglés)
SKU: 59867897
Price: 57031.00 ARS
Availability: InStock
Author: Gallin, Joshua ; United States Federal Reserve Board
ISBN: 9781288715251

portada Finance and Economics Discussion Series: The Long-Run Relationship Between House Prices and Income: Evidence from Local Housing Markets (en Inglés)

Finance and Economics Discussion Series: The Long-Run Relationship Between House Prices and Income: Evidence from Local Housing Markets (en Inglés)

Formato

Libro Físico

Autor

United States Federal Reserve Board

Joshua Gallin

Editorial

Bibliogov

Idioma

Inglés

N° páginas

Encuadernación

Tapa Blanda

Dimensiones

24.6x18.9x0.1 cm

Peso

0.06 kg.

ISBN13

9781288715251

Categorías

Política y gobierno

Finance and Economics Discussion Series: The Long-Run Relationship Between House Prices and Income: Evidence from Local Housing Markets (en Inglés)

United States Federal Reserve Board (Autor) · Joshua Gallin (Autor) · Bibliogov · Tapa Blanda

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Reseña del libro "Finance and Economics Discussion Series: The Long-Run Relationship Between House Prices and Income: Evidence from Local Housing Markets (en Inglés)"

The proposition that "housing prices can't continue to outpace growth in household income" (Wall Street Journal; July 25, 2002) is the received wisdom among many housing-market observers. More formally, many in the housing literature argue that house prices and income are cointegrated. In this paper, I show that the data do not support this view. Standard tests using 27 years of national-level data do not find evidence of cointegration. However, it is known that tests for cointegration have low power, especially in small samples. I use panel-data tests for cointegration that have been shown to be more powerful than their standard time-series counterparts to test for cointegration in a panel of 95 metro areas over 23 years. Using a bootstrap approach to allow for cross-correlations in city-level house-price shocks, I show that even these more powerful tests do not reject the hypothesis of no cointegration. Thus the error-correction specification for house prices and income commonly found in the literature may be inappropriate.

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